Верификация зелёных облигаций

Верификация зелёных облигаций — это независимая оценка структуры, квалифицирующей долговой инструмент как зелёный, и того, как используются привлечённые средства. Наиболее распространённым результатом является заключение второй стороны (SPO), выдаваемое до выпуска; после выпуска верифицируется распределение средств и эффект.

Цель — предоставить инвесторам независимую оценку того, что средства действительно направляются на определённые зелёные проекты, и снизить риск гринвошинга.

• Компании, выпускающие зелёные или облигации устойчивого развития
• Компании, использующие зелёный кредит
• Муниципалитеты и государственные органы
• Группы, ищущие финансирование, привязанное к устойчивому развитию
• Эмитенты, отчитывающиеся перед инвесторами

• Сопоставление структуры зелёной облигации с ICMA Green Bond Principles
• Использование средств (use of proceeds): определение категорий приемлемых проектов
• Процесс оценки и отбора проектов
• Управление и обособление средств (сегрегация)
• Обязательства по отчётности: отчёт о распределении и отчёт о воздействии
• Оценка соответствия Таксономии ЕС (по запросу)
• Верификация распределения средств после выпуска
• Проверка метода расчёта заявленного экологического эффекта
• Отчётность об отклонениях от структуры

• ICMA Green Bond Principles
• ISAE 3000
• Стандарт зелёных облигаций ЕС
• Climate Bonds Standard

• ICMA Green Bond Principles
• ISAE 3000
• Стандарт зелёных облигаций ЕС
• Climate Bonds Standard

1. 1Принятие задания и объёмПисьменно согласуется, какие данные оцениваются, по какой отчётной рамке и с каким уровнем уверенности.
2. 2Определение критериевВ качестве критериев принимаются применяемая отчётная рамка (GRI, ESRS, IFRS S1/S2) и собственная методика расчёта организации.
3. 3Оценка рисков и существенностьОпределяются показатели с риском искажения; исходя из этого задаются порог существенности и объём выборки.
4. 4Изучение внутренних контролейИзучаются процесс сбора данных, контроль расчётов и механизмы утверждения; проверяется прослеживаемость данных до первоисточника.
5. 5Проверка по показателямПо выбранным показателям выполняются пересчёт, проверка первичных документов и аналитические процедуры.
6. 6Обработка выявленных фактовВыявленные ошибки и необоснованные раскрытия сообщаются организации; отчёт исправляется.
7. 7Заключение об обеспечении уверенностиОформляется и публикуется в отчёте заключение, сформулированное согласно выбранному уровню уверенности.

Задания по уверенности выполняются на уровне ограниченной или разумной уверенности. На практике большинство отчётов об устойчивом развитии публикуются с ограниченной уверенностью, тогда как регулирование предусматривает постепенный переход к разумной. Уровень прямо указывается в тексте заключения, и уровни не заменяют друг друга.

• Сведения об исполнителе задания и группе
• Показатели, охваченные заданием, и период
• Применённая отчётная рамка и критерии
• Применённый стандарт задания и уровень уверенности
• Краткое описание выполненных процедур
• Разграничение ответственности организации и исполнителя задания
• Вывод по заданию (заключение)
• Раскрытия, исключённые из объёма

Заключение второй стороны НЕ является инвестиционной рекомендацией или кредитным рейтингом и ничего не говорит о способности эмитента погашать долг. Заключение оценивает соответствие структуры соответствующим принципам; оно не гарантирует, что экологический эффект проектов будет достигнут. Заключение до выпуска и верификация распределения после выпуска — отдельные работы; первое не заменяет второе.

Деятельность по верификации и валидации парниковых газов аккредитуется по ISO 14065; сама верификация выполняется по ISO 14064-3, а компетентность персонала определяется ISO 14066. Задания по уверенности, напротив, регулируются стандартами вроде ISAE 3000 и не относятся к аккредитованной сертификации. В обеих рамках решающим является правило беспристрастности: тот, кто выполнил расчёт, не может его верифицировать. EUROLAB имеет международно признанную аккредитацию от органов — подписантов соглашений ILAC и IAF; какие верификации доступны в аккредитованной области, письменно подтверждается на этапе предложения.

• Заверение ESG-данных
• Заверение отчётности об устойчивом развитии
• CBAM/SKDM
• Возобновляемая энергия