Vérification des obligations vertes

La vérification des obligations vertes est l'évaluation indépendante du cadre qui qualifie un instrument de dette de vert, ainsi que de l'utilisation des fonds levés. Le résultat le plus courant est un avis de tiers (SPO) émis avant l'émission ; après l'émission, l'affectation des fonds et l'impact sont vérifiés.

L'objectif est de fournir aux investisseurs une évaluation indépendante attestant que les fonds sont réellement affectés à des projets verts définis, et de réduire le risque d'écoblanchiment.

• Entreprises émettant une obligation verte ou une obligation durable
• Entreprises bénéficiant d'un prêt vert
• Municipalités et organismes publics
• Groupes recherchant un financement lié à la durabilité
• Émetteurs faisant un reporting aux investisseurs

• Comparaison du cadre de l'obligation verte avec les ICMA Green Bond Principles
• Utilisation des fonds (use of proceeds) : définition des catégories de projets éligibles
• Le processus d'évaluation et de sélection des projets
• Gestion et ségrégation des fonds
• Engagements de reporting : rapport d'affectation et rapport d'impact
• Évaluation de l'alignement avec la Taxonomie de l'UE (sur demande)
• Vérification de l'affectation des fonds après l'émission
• Examen de la méthode de calcul de l'impact environnemental déclaré
• Signalement des écarts par rapport au cadre

• ICMA Green Bond Principles
• ISAE 3000
• Norme européenne des obligations vertes
• Climate Bonds Standard

• ICMA Green Bond Principles
• ISAE 3000
• Norme européenne des obligations vertes
• Climate Bonds Standard

1. 1Acceptation de la mission et périmètreIl est convenu par écrit quelles données seront évaluées, selon quel référentiel de reporting et à quel niveau d'assurance.
2. 2Détermination des critèresLe référentiel de reporting appliqué (GRI, ESRS, IFRS S1/S2) et la méthodologie de calcul propre à l'organisme sont retenus comme critères.
3. 3Évaluation des risques et importance relativeLes indicateurs présentant un risque d'anomalie sont identifiés ; le seuil d'importance relative et l'étendue de l'échantillonnage en découlent.
4. 4Examen des contrôles internesLe processus de collecte, les contrôles de calcul et les mécanismes de validation sont examinés ; la traçabilité des données jusqu'à la source est testée.
5. 5Tests par indicateurPour les indicateurs retenus, un recalcul, un contrôle des pièces sources et des procédures analytiques sont mis en œuvre.
6. 6Traitement des constatsLes erreurs relevées et les informations non étayées sont communiquées à l'organisme ; le rapport est corrigé.
7. 7Déclaration d'assuranceUne déclaration d'assurance rédigée conformément au niveau retenu est établie et publiée dans le rapport.

Les missions d'assurance sont menées en assurance limitée ou raisonnable. En pratique, la plupart des rapports de durabilité sont publiés avec une assurance limitée, la réglementation prévoyant un passage progressif à l'assurance raisonnable. Le niveau est indiqué explicitement dans la déclaration ; les deux niveaux ne sont pas interchangeables.

• Identification du prestataire d'assurance et de l'équipe
• Indicateurs couverts par l'assurance et période
• Référentiel de reporting appliqué et critères
• Norme d'assurance appliquée et niveau d'assurance
• Synthèse des procédures mises en œuvre
• Répartition des responsabilités entre l'organisme et le prestataire d'assurance
• Conclusion d'assurance (déclaration)
• Informations exclues du périmètre

Un avis de tiers N'EST PAS un conseil en investissement ni une notation de crédit et ne dit rien de la capacité de remboursement de l'émetteur. L'avis évalue la conformité du cadre aux principes pertinents ; il ne garantit pas que l'impact environnemental des projets sera atteint. L'avis pré-émission et la vérification de l'affectation post-émission sont des travaux distincts ; le premier ne remplace pas le second.

Les activités de vérification et de validation des gaz à effet de serre sont accréditées selon l'ISO 14065 ; la vérification elle-même suit l'ISO 14064-3 et la compétence des vérificateurs est définie par l'ISO 14066. Les missions d'assurance relèvent en revanche de normes telles que l'ISAE 3000 et ne relèvent pas de la certification accréditée. Dans les deux cadres, la règle d'impartialité est déterminante : celui qui réalise le calcul ne peut le vérifier. EUROLAB dispose d'accréditations internationalement reconnues délivrées par des organismes signataires des accords ILAC et IAF ; les vérifications proposables sous périmètre accrédité sont confirmées par écrit au stade de l'offre.

• Assurance des données ESG
• Assurance des rapports de durabilité
• CBAM/SKDM
• Énergie renouvelable